从事基金研究员多年,家里的亲戚朋友经常问,市盈率这么便宜的票买了没错吧?然后买进去,发现动态市盈率从8倍(认为的便宜),跌倒了4倍市盈率更便宜了,但结果亏的一塌糊涂,认亏走人。
今天,是我进头条的第一篇文章。希望对你有帮助。
市盈率(计算公式放在文章尾部)
不管动态、静态、还是滚动市盈率,先不用去管。 先解决主要矛盾,要知道市盈率贵还是便宜,首先正确地理解市盈率,也就是手机软件上看到的pe。
市盈率的静态理解—— 最基本常识
你在一个股票100亿市值的时候,这个公司当年度净利润是10亿。你买入的时候显示的市盈率是10倍。代表的意义是,你这投资的按照10亿每年的赚钱方式,可以在10年内赚回来。假如公司赚回来的钱全部分红,那除了税以外基本上把你的本金赚回来了。 这就是市盈率,通俗的强调下,市盈率就是衡量企业在当前市值下,当时的盈利能力。 影响市盈率的要素就是,你在多少市值的情况下,买入了每年盈利能力多少的企业股权。
市盈率的动态理解—— 专业知识
一个股票你在100亿市值的时候,当年度他赚了50亿。朋友兴致冲冲地告诉你,这个股票好便宜,市盈率2倍。市场全部股票平均市盈率如果是20倍,你觉得便宜的要死,买入了。 结果这个企业第二年度,利润只剩下1亿,市盈率变成100倍。股票从100亿在第二年度跌倒了市场平均市盈率20倍水平的20亿总市值。股票投资就会亏损80%左右。
那么为什么呢?第一 企业的盈利能力每年都会变。 今年赚50亿,明年就剩下1亿。所以市盈率也会变高。 企业价值也会变。所以你的投资会出现,在觉得便宜的时候投资,但是却大幅亏损。第二 你没有清楚公司盈利能力的来源,只有持续性的盈利能力才能通过市盈率的高低来衡量,你投资的时机对不对。公司100亿市值,盈利50亿很厉害了,结果发现是公司运营不下去了买产房获得了50亿的利润,这种卖完就没了。或者疫情来了口罩一个几毛钱,因为疫情一个卖几十块。但是疫情一过,产能放大。市场不缺口罩的时候,不但不赚钱,企业还可能要大幅亏损。
所以判断企业盈利能力要减去一次性利润,再减去周期性利润(涨价赚来的钱,且是不可持续的),再减去公允资产变动(投资获得的利润),再减去政府补贴利润,只保留企业以往业绩稳定的5年的平均利润。这样去算企业的盈利能力,再用你想买入的市值去除这个利润。这样基本就可以摆脱,这种看起来很便宜的大坑。防止这种大额的亏损。
总结:不要因为冲动去听朋友说市盈率便宜,而盲目地买入一只股票,这种亏损往往都是惨不忍睹的。 如果有人提到,就发这篇文章给他。如果有用请收藏。谢谢! 下一篇计划写深入的市盈率实际应用篇。会尽快更新。
滚动市盈率(TTM)=当前市值/近4个季度利润总和
静态市盈率= 当前市值/去年度利润
动态市盈率=当前市值/最新季度利润*4