大家好，今天给大家普及一讲什么叫做绿鞋机制，我们先看定义
它的主要功能是承销商在上市之日起30日内可以多发15%，这一功能的作用主要体现在如果发行人，股票上市之后的价格低于发行价，
比如当时中国电信上市的时候
它的发行价格是4.53。当时如果中国电信低于4.53，就会触发所谓的绿鞋机制这一功能。
主承销商用事先超额发售股票获得的资金，事先认购的超额发售投资者的资金，按不高于发行价的价格从二级市场买入，也就是说不高于4.53的价格，从市场上买入，然后分配给提出超额认购的投资者，如果发行人股票上市后价格高于发行价，主承销商就要发行人增发15%的股票，那分配给提出认购申请的投资者，就注意这段话，你可能不理解，就是说超额认购申请的投资者和分配给他其实是一个投资者，就是一类投资者，那么我们把它叫做战略配售投资者，那么新增发新股资金归发行人所有，就是这15%归中国电信，增发部分计入本次发行股数量的一部分。
中国电信现在发了103.96亿股，其中给散户网上发行，有53.63亿股
绿鞋机制的保护作用其实就是上市30天内，因为刚开始的波动巨大，人气剧烈，所以第一天出现了临停，然后没板住的现象。
第二天开始两个跌停，尾盘出现跳板资金。
我们今天就来一一分析绿鞋机制到底是怎么回事，然后它为什么出现这样的现象？
我们先要看懂一个图
首先这是其中的战略配售投资者，中国电信它是有战略配售的，我们从他招股说明书要找到这一块的人是谁。
这些人就是战略配售投资者，这个战略配售到底有多少呢？我们刚才看到的这张图，本次发行中通过向战略投资者定向配售，发行是51.83亿股，但实际上我们刚看到了一个问题，这个问题来源于这里，
这一共发了103亿，网上散户拿掉了53.63亿，那么剩下只有50个亿了，
这跟网上我们刚看到这张图不一样
原因在哪里？这就是绿鞋机制的作用，原因是券商已经把其中的15%，就是这103.9614亿里面的15%配售给了这边的网上散户，我们从他的上市公告书可以看到
这种情况下他多发了15.59个亿，因为战略配售是锁定12个月，36个月的。在这种情况下，你现在拿上股票也没有用，那么这种情况他直接把这15.59个亿回拨给了网上投资者，就本身网上是没有53个亿的，其实网上的投资者就是散户中签本来只有38.113个亿，但是由于绿鞋机制，券商把这15个亿先发给网上，那么这个时候他的券商手里就有15.59亿股本，乘以它的发行价4.53，那么就有70.64亿，这70.64亿就是我们现在理解到的所谓的绿鞋机制的托底资金。
在跟董秘的确认后，了解到这种情况下券商不会在破发之后立马把70亿全部充值，他会在破发之后不断的买，当然也就是因为有了绿鞋机制，资金就会锚定它的破发，因为必须是在破发之后开始买，也就是说跌破4.53就开始买，他也应该要买，这种情况下资金就开始预期明天的超跌也就同样完成了，为什么第一天这东西最低跌到了4.58，然后再没有跌下去，被资金抢起来了，因为当时如果跌破4.53就会触发绿鞋机制，但是资金没有等到那一刻就已经火急火燎的开翘。
所以你如果在跌停翘板，大概率就能赚到钱，但是由于这些火急火燎的资金，尾盘的这种抢筹行为，导致这东西次日不会再跌停开。那么这种情况下，我个人觉得因为这个4.58跟4.53之间，其实你的摩擦成本只有一点就1.1%了，其实也就是说这笔交易如果能在4.58买到，他如果能进价在这个位置，当时可以考虑直接去翘板，因为如果向下杀到4.53，必然会引来绿鞋资金，即使没有引来，也会引来场内有相同认知逻辑的资金去在这边去做垫单，那么大概率的是短期内30个交易日的底，它就是4.53，所以当时有机会在4.58，能买到一定要买，但凡次日高开了，对不起，今天先手资金就是你明天的绝对对手盘，这也就是先手资金看到有人翘板，然后跟风跳板的核心原因。
我们再看几个案例，我们中国历史上目前只有这几个票出过绿鞋
还有中国移动。
当年用过绿鞋的都是盘子大的票。那么同样在这种情况下，他们发行的当年都没有破发过，当年的工行发行价有人不会算，这时候你要把不复权打开，
你就可以看到当年工行的发行价大概是3.12元
所以我们看工行没有破绿鞋
农行当时的发行价是2.68，
所以我们看到农业银行在2.68盘了非常长的时间，最终破发了
这就是因为绿鞋资金用光了，确实有资金托底，用了40多个交易日破发了。
这就是绿鞋机制的作用，就是有一个市场托底的作用。
每天掌握一个基础知识，让韭菜强壮起来！
